八六证券：股价回调给投资者买入新浪微博股票带良机
北京时间5月11日消息，八六证券今天发布研究报告，认为微博在改善商业化方面仍然有大量空间，而最近股价回调也为投资者买入微博股票提供了良机。
以下是报告概要：
微博第一季度财报表明，该公司正在加快商业化步伐，尤其是针对品牌广告客户的商业化举措。根据我们的计算，第一季度微博品牌客户和中小企业客户ARPPA值分别同比增长46%和32%。
我们预计微博将来会调整用户获取和短视频产品策略，在改善商业化方面仍然有大量空间。我们仍然对微博作为独特移动社交平台的长期前景充满乐观，尤其是在监管环境趋紧的大背景下。我们认为，股价最近回调为投资者买入微博股票提供了良好的机会。
八六证券建议投资者买入微博股票。在品牌广告和商业化速度加快的推动下，微博营收将出现强劲增长，同时继续维持领先的社交媒体平台的独特地位。
我们认为，尽管用户增长速度放缓，但商业化升级将推动营收增长，同时微博将在很长一段时间内保持其在中国社交媒体市场的独特地位。我们建议投资者买入微博股票。
估值
我们认为，基于30倍的市盈率以及1倍PEG值，微博的公允价值为每股132美元，与之相对应的是，2019年非GAAP每股收益4.16美元，到2018年底每股净现金9.69美元，同时存在20%的估值折扣。