机构聚焦医药股！明天如何表现？关注哪些细分行业？这份概念股名单可参考

原创 林荣华 张凌之 

A股明日开市在即，医药板块能否有所表现受到投资者关注。不过，复盘港股春节后3个交易日的表现，医药股整体跌多涨少。

机构人士认为，下周医药板块很难出现集体上涨的情况，表现将出现分化，部分医药股可能存在短期事件性机会。投资者可通过相关基金把握优质医药股的长期投资机会。

　　港股医药股跌多涨少

港股医药股的表现，给A股节后开市进行了一次“预演”。从港股表现看，1月29日—1月31日三个交易日，港股恒生指数分别下跌2.82%、2.62%和0.52%。可以看到，跌幅逐渐收窄，市场企稳态势开始显现。

具体到医药板块，港股医药板块的头部药企在最近三个交易日里跌多涨少。根据港股wind行业分类，医疗保健行业149只个股，最近三个交易日里仅有45只个股上涨。

截至最近收盘日，港股市值超一千亿港元的药企共有六家，在最近三个交易日的表现同样跌多涨少，其中，药明康德下跌7.16%，中国生物制药下跌9.23%。

从涨幅榜来看，一些市值较小的医药企业涨幅居前。wind数据显示，1月31日涨幅居前的企业分别是：中国先锋医药（105.49%）、莲和医疗（49.02%）、君百廷集团（35.23%）、歌礼制药（24.62%）、汇银控股集团（23.40%）。

其中，歌礼制药与中国先锋医药的市值分别为45.91亿港元和23.57亿港元，莲和医疗的市值仅为4.07亿港元。君百廷集团、汇银控股集团的市值甚至不足1亿港元。此外，3个交易日上涨1607.96%的中国医疗集团最新市值也不足20亿港元。

记者梳理相关资料发现，这些涨幅居前的药企，中国先锋医药、莲和医疗为医疗产品、医疗器械的供货商；歌礼制药是一体化抗病毒平台，专注于开发及商业化针对HIV等的创新药物；汇银控股集团则专注于保健行业。

业内人士表示，可能表现强势的仅为生产防护、检测、抗病毒的少数药企，绝大多数医药股仍将受到疫情的冲击。

表现分化 局部存短期机会

机构人士认为，大盘整体面临下跌压力，下周医药板块很难出现集体上涨的情况，表现将出现分化，部分医药股可能存在短期事件性机会。

太平洋证券研报指出，港股医药板块在春节期间下跌6%，预计下周疫情对A股整体医药板块可能有压制，医药板块整体不一定有绝对收益。疫情高峰期过后，预计有部分个股将出现回落，部分将企稳回升。短期可关注防护、诊断和治疗领域的机会，但要充分认识到事件性机会带来的收益难以持续。

民生证券研报认为，无论是从传播速度、传播类型，还是从科研进展、公共防疫等角度复盘SARS疫情和此次新型冠状病毒疫情，此次虽感染人数超SARS时期，考虑到强有力的隔离和限流措施，病情拐点有望更快到来。短期可关注防护、诊断和治疗领域的机会。但要充分认识到事件性机会带来的收益难以持续。

国盛证券研报表示，目前疫情阶段已经进入到全面应对时期，对应2003年4月左右，由于疫情带来的都是一过性影响，具备疫情概念且筹码结构较好的相关标的会有阶段性主题投资机会，而优质细分领域及标的若出现大幅调整，将提供非常好的配置机会。

关注长期投资机会

在机构人士看来，医药股行情能否持续的关键在于业绩是否能够持续兑现。长期依旧看好医药股带来的超额收益，通过相关基金布局仍是不错的方式。

东吴证券研报指出，复盘非典时期医药股走势发现，非典带来的医药消费减少更加突出。医院是医药企业的主要销售渠道，受到疫情影响，医院患者减少，处方药企业产品滞销，库存增加。同时，流通企业库存增加，周转率降低。疫情相关的企业大部分业绩下滑，只有少部分有独特产品的企业业绩增长。具体看，目前疫情防控力度进一步加大，医药各子行业可能出现分化。

2003年SARS期间申万医药估值（PE）变化

数据来源：东吴证券

东吴证券研报认为，SARS确实在2003年中推高了医药行业估值，但由于2003年年报业绩并未兑现，板块估值逐渐回落。因此，建议投资者适当参与疫情股，好赛道和业绩才是硬核实力。长期看，更加看好具备产品国际化竞争力的创新药产业链、医疗器械、原料药等子领域。

某公募人士表示，一些优质的医药股标的可能在本轮行情中跟随下跌，但反而提供了长期布局机会，投资者可着眼长期，布局医药相关基金。