小说 星座 交友 视频 明星 新闻 NBA 足球 体育 美图 游戏 音乐 摄影 军事 笑话
社区 招聘 地图 美食 汽车 基金 两性 女性 法律 娱乐 时尚 彩票 宠物 股票 手机
购物 健康 银行 房产 儿童 旅游 大学 宗教 公益 考试 教育 外语 留学 科技 爱好
微博 电脑 桌面 招商 聊天 硬件 软件 建站 编程 邮箱 设计 数码 曲艺 棋牌 生活
QQ 二手汽车 生活助手 天气 直播 站长 婚嫁 租厂房 服务器 租赁 互联网 农产品 修理 搬家 UI素材
保洁 面辅料 牧业 出书 代工 物流 电影 电视 综艺 动漫 全知导航-八卦 秀场 减肥 美女 母婴
团购 特卖 家居 杀毒 手机应用 找加盟 找设计 找家政 众筹 找搬家 找代理 热门应用 找代工 找工作 找物流
找回收
锂矿疯狂:天价拍卖、虎口夺食频现拐点在2023年?

关键词:锂,价格盐,需求,资源,锂矿,今年,宁德时,汽车,电池

锂盐价格也会随时根据新能源汽车的用锂需求而进行调整

两年前三度流拍,今年却成了多方争夺的“香饽饽”。

5月21日早上7点48分,持续了近五天五夜的斯诺威矿业54%股权竞拍终于尘埃落定,成交价为20亿元,是起拍价335万元的597倍,再次展现了锂资源的火爆行情。

参与了上述锂矿竞拍的协鑫能科内部人士向记者表示,目前锂矿已成为珍稀资源,获取稳定的锂资源,对于企业稳定供给、降低成本和提升市场竞争力都大有益处。

斯诺威矿业“天价”拍卖只是锂资源火爆行情的缩影。去年以来,包括宁德时代等在内的动力电池巨头对锂矿资源的争夺日趋白热化,“虎口夺食”等场景不断发生。在新能源汽车销量快速增长的带动下,汽车动力电池用锂的需求猛然提高,锂资源价格从去年开始一路狂飙。随之而来的,是整个新能源汽车产业链中的利润也在不断往更上游的锂矿、锂盐方向集中。

在这场近乎狂热的抢“锂”大战背后,一些机构也对未来的供需失衡提出了担忧。普遍的预测认为2023年起锂资源产能将集中释放,当锂周期进入下行区间时,又有多少高位“接盘侠”会“裸泳”?


锂产业链简单示意图 第一财经制图

电动车催生的大周期

2014年以前,锂主要用于陶瓷和玻璃行业。这些行业已经进入成熟阶段,用锂需求增长平稳。2015年以后,随着新能源汽车的快速崛起,电池的用锂需求不断提高,逐渐取代了陶瓷和玻璃成为了锂的主要用途。2020年电池行业对锂的需求占比已超7成,较2014年提升了40个百分点。

锂也随之摇身一变,从传统的周期行业切换到高速发展中的成长行业。特别是2021年以来,新能源汽车销量的突然爆发,给了锂前所未有的热度。

根据中汽协数据,2021年我国新能源汽车产销分别完成354.5万辆和352.1万辆,同比分别增长159.5%和157.5%。2021年全球新能源汽车累计销量为650万辆,同比增长108%。SNE Research数据显示,2021年,全球动力电池总装机量为296.8GWh,同比增长102%。

在电池用锂强烈的需求刺激下,全球锂资源开发进程加快,但相较于需求,锂供给端的增长具有一定滞后性。招商银行研究报告显示,锂供给端受制于资源开发难度高、产能不可复制性、扩张周期长、资本开支大等问题,无法快速释放大量产能,相较于需求端增长相对较缓。

在供需失衡的情况下,锂精矿价格大涨。澳洲矿商Pilbara的锂精矿拍卖一直是全球锂精矿价格走势的风向标,今年4月底,Pilbara本年度首次锂精矿拍卖最终成交价格定格在5650美元/吨,是上一次拍卖成交价的1.4倍。

去年7月、9月、10月,Pilbara展开了三次锂精矿拍卖,成交价格也是节节攀升,分别为1250美元/吨、2240美元/吨、2350美元/吨。作为衡量电池用锂需求主要指标的碳酸锂(锂盐的一种)价格,也从2021年初的5万元/吨涨到了今年三月的50万元/吨。

锂的这种火爆行情也体现在其盈利能力上。据中泰证券研究报告,随着碳酸锂价格的上行,电池环节利润逐渐向上游资源集中,锂的毛利率从2021年开始逐季提升,到今年一季度时,已经达到了67.1%,为电池所有环节中最高。


成本压力传导滞后的动力电池生产环节毛利率则是逐渐被上游蚕食,今年一季度,电池环节毛利率已降至14.2%,龙头企业宁德时代毛利率也骤降至14.48%,创下有记录以来的新低。对此,宁德时代解释称,这是因为公司承担了一季度主要的原材料涨价压力,今年二季度将逐步向车企落地电池涨价计划。

最终,锂盐涨价的成本压力不断往下游传导,直到终端的消费者。今年以来,新能源汽车涨价已经进行到第三轮,几乎所有主流车企都加入了这场涨价大潮。今年3月,受成本上升影响,特斯拉中国曾在7天内对旗下车型进行3次涨价,其中Model Y高性能版价格上涨幅度达3万元。

抢矿进一步推高热度

而与此同时,为摆脱被锂资源牵制、利润被不断蚕食的局面,新能源汽车供应链中下游企业也加快了往上游布局的速度。

4月9日,特斯拉CEO马斯克在回复有关锂盐价格数据的推文中提到,锂盐价格已经高到离谱,除非成本得到改善,不然特斯拉可能必须开始大规模的亲自参与锂矿的开采与提炼。在随后的特斯拉财报电话会议上,马斯克指出,他认为锂是全球电动汽车普及的“根本限制因素”,并呼吁各方加大对锂矿开采的投资。

为中和成本上升压力,宁德时代也采取了上下游垂直整合的策略。在供应链方面,宁德时代一直在做资源布局,包括锂、镍、钴等,从去年开始其已在全球各地包括国内投资超百亿元。

今年4月20日,宁德时代以8.65亿元的报价成功竞得江西宜春最大锂矿探矿权。在海外市场,自2018年来,宁德时代就不断斥巨资,收购了北美锂业、澳洲Pilbara等上游矿产商的股份。

另一方面,在我国锂资源缺口较大、且全球锂资源基本已被锁定的情况下,我国企业对锂供给的“焦虑”愈发明显。从去年开始,我国企业对锂资源的争夺进入白热化,“虎口夺食”现象频现。

去年,国内两大锂电巨头赣锋锂业和宁德时代为抢夺千禧锂业“大打出手”,耗时5个月后,后者最终被赣锋锂业入股的美洲锂业收入囊中。在这场争夺中,美洲锂业付出的代价是,收购价比最初报价高43%,且需要向宁德时代另外支付2000万美元的违约金。

同样在去年10月,紫金矿业也斥资近50亿元从宁德时代处抢下加拿大新锂公司,紫金矿业的每股收购价格也比宁德时代高出了约674%。

除此之外,不少跨行业企业也纷纷入场,期待从中分一杯羹,而资本市场对这类企业也给予了更高的估值。今年A股红极一时的房地产公司宋都股份,因公告斥资16亿元参与阿根廷盐湖提锂建设项目,连拉了7个涨停,总市值大涨超52亿元。

产业链竞相高价抢矿的现象无疑又进一步对锂价形成了支撑作用。

拐点或在2023年出现

那么,锂的这种狂热能维持多久呢?

去年来锂盐的疯涨似乎给了行业一种“只涨不跌”的错觉,但事实上,虽然锂已从传统周期行业切换到高速发展中的成长行业,但依旧具有明显的周期属性。

自电动车用锂需求大增后,碳酸锂价格从2015年初的近4万元/吨上升至2018年初的15万元/吨。但随着盐湖投产叠加锂矿产能释放,全球锂盐供给大幅增加,再叠加中国新能源汽车补贴退坡和新冠疫情对需求的冲击,锂盐出现了供给过剩,价格从2018年下半年也开始出现回落。

2020年末,碳酸锂价格又回到了2015年初的4万元/吨,较2018年初的高点下跌73%。

这一波锂盐价格的大幅回落,直接让澳洲的锂矿深受冲击,其中澳洲矿山Alita和Altura均出现债务危机,并分别于2019年8月和2020年10月宣布破产,近半数矿山选择主动减产。很多南美盐湖扩产进度也选择推后,锂供给端持续缩减。

直到2021年,新能源汽车销量出现前所未有的大涨,锂盐需求超预期,价格才随之暴涨。各地锂矿和盐湖又开始恢复生产和扩建,但盐湖提取锂盐的生产周期需要2年左右,锂矿的锂盐生产周期则需要1-2年。

所以照此速度,机构普遍预测,2022年,锂资源需求仍大于供给,价格仍具备上涨空间。但随着2023年全球锂供给的大幅增加,短期内锂供需缺口将得以修复。

其中,招商银行研究报告预测,2023年-2025年,随着锂盐产能快速释放,供给将大于需求,价格出现阶段性回落。但因为强力的电动车需求支撑,碳酸锂价格很难再出现如2019年-2020年间的大幅下滑。整体来看,锂盐供给端依旧无法追赶上需求端持续且强劲的增长,锂盐将出现长期供应短缺,对较高锂价形成支撑。2026年后锂盐将会出现新一轮的供需缺口,支撑价格回升。


在短期内,锂盐价格也会随时根据新能源汽车的用锂需求而进行调整。今年4月以来,受疫情影响,生意社碳酸锂分析师向第一财经记者表示,终端新能源汽车需求出现环比大幅下滑的态势,另外,目前进口锂矿原料紧张,部分厂家矿料不足,锂盐总体产量也稍有下行,这导致锂盐价格也从4月初的超50万元/吨跌至如今的46.7万元/吨。

5月12日,受中国市场需求减弱的影响,Fastmarkets锂精矿评估价也出现了自2020年以来的首次下跌,环比5月5日报价下调775美元/吨至5250美元/吨。

TIP:您正在快照阅读,阅读更多点击

发布日期:2022-05-24 13:57:53

以上由全知导航为您整理呈现.删除请联系: info@404886.com     

网友观点:
马上发表

网友评论仅供其表达个人看法,并不表明全知头条立场。请理想发言,恶性发现将由个人承担全部责任。

已为您加载完全部评论
相关推荐
回到顶部 意见反馈