投资研报

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　　来源：金融投资网　

　　美国数万亿大基建计划叠加中伊25年全面合作协议，大基建板块一跃成为A股市场最强的风口，概念股哪家强？

　　上海建工(3.020, -0.01, -0.33%)不仅荣获“伊朗国家建设成就奖”，而且公司在美国项目投资总规模超过数十亿美元，累计获得36项美国LEED绿色建筑认证，非常符合拜登提出的基建计划之“绿色基建”的定位。因此，无论是中伊25年全面合作协议，还是美国数万亿大基建计划，这两大热点风口均投射出上海建工的优势。

　　周三A股市场盘面出现一个突出的迹象，由于中伊近日正式签订25年全面合作协议引发市场开始抢筹中伊合作概念股尤其是基建类品种，加上美国方面传来消息称美国总统拜登将在当地时间周三（31日）公布一项规模为2.25万亿美元的基础设施建设计划，这两大利好因素叠加从而令A股市场上的大基建概念一跃成为最强的热点风口！结合今天的盘面来看，除了前两天就开始发酵的中成股份(10.610, 0.94, 9.72%)（000151）、北方国际(10.410, 0.95, 10.04%)（000065）、中油工程(3.480, -0.14, -3.87%)（600339）股价均录得连续第三个涨停以外，中国中冶(3.380, -0.04, -1.17%)（601618）、中铝国际(3.740, 0.08, 2.19%)（601068）、中化岩土(3.270, 0.30, 10.10%)（002542）、兰石重装(4.740, -0.25, -5.01%)（603169）、中岩大地(41.940, 3.81, 9.99%)（003001）、中钢国际(6.680, -0.06, -0.89%)（000928）、韩建河山(6.600, 0.33, 5.26%)（603616）、冀东装备(7.820, -0.21, -2.62%)（000856）等相关大基建概念股亦封于涨停！尤其是中国中冶（601618）和中铝国际（601068）这两家央企于盘中双双封涨停，从而进一步刺激了整个大基建板块的做多热情，截止收盘，沪深两市涨停的大基建概念股达到十余家。那么，大基建板块中，谁最具有龙头的潜质？值得关注的是，无论是在中东的伊朗，还是在美国，上海建工（600170）都有过非常出色的经历，无愧是我国“基建狂魔”中最具典型代表性的上市公司——公司不仅荣获“伊朗国家建设成就奖”，而且在美国项目投资总规模超过数十亿美元，累计获得36项美国LEED绿色建筑认证，非常符合拜登提出的基建计划之“绿色基建”的定位！因此，无论是中伊25年全面合作协议，还是美国数万亿大基建计划，这两大热点风口均投射出上海建工（600170）的优势。

　　拜登将在周三宣布2万亿美元基建建设计划：中企“基建狂魔”在美国基建领域将大有可为

　　在成功推动1.9万亿美元的《美国救助计划》后，拜登的下一个要推行的政策大概率将是基建计划。

　　美媒周二报道指出，美国总统拜登将在当地时间周三（31日）公布一项规模为2.25万亿美元的基础设施建设计划。这项计划的相关细节是在白宫周二下午同国会成员召开电话会议后被曝光。参加会议的国会成员透露，拜登将在匹兹堡公布这项包括公路、桥梁、宽带和制造业等领域的支出法案。预计约有6500亿美元会被用于重建美国基础设施，如道路、桥梁、高速公路和港口；4000亿美元用于老年人和残疾人护理；3000亿美元用于住房基础设施建设；3000亿美元用于重振美国制造业；还包括数千亿美元用于支持国家电网、实施全国高速宽带、改造国家供水系统等重大投资。据称，白宫官员仍在对计划进行最后的调整，细节可能会发生变化。在2.25万亿美元的计划以外，白宫可能还将推出约4000亿美元的清洁能源贷款项目。

　　美国基础设施落后、基建投资不足是美国政府及两党的普遍共识。根据世界经济论坛2019年的数据，美国的基础设施总体质量世界排名为第十三位。美国超过五分之一的高速公路路况不佳，上千万人无法接入宽带网络。美国基建投资占GDP的比例从1950年的4%下降至2019年的2.7%。根据Global Infrastructure Hub计算，美国在2016-2040年的基建投资缺口高达3.8万亿美元，是世界基建缺口最大的国家之一，也是中国的两倍之多。

　　2018年，特朗普也曾提出十年1万亿美元的基建计划。当时特朗普计划在未来十年内用2000亿美元联邦资金撬动1万亿美元的地方政府和社会投资，进行基础设施的新建、维护和升级。由于基建投资能创造大量的就业机会，促进经济发展，两党都有意推动这一计划。2019年4月，特朗普和民主党达成一致，将基建计划总金额推升至2万亿美元。然而，随着在医保、移民、环保等问题上与民主党的矛盾越来越大，两党斗争加剧，走向不可调和的对立面，最终基建计划未能得到落实。

　　相比之下，拜登政府对基建更为看重。今年2月11日，拜登与副总统及交通部长一同会见了参议院相关委员会的两党议员并讨论基建计划。3月5日，在新冠纾困法案投票前夕，拜登又会见了众议院相关委员会的两党议员。会面后，众议院交通与基础设施委员会主席德法西奥向媒体表示，拜登总统在基建议题上“想要尽快行动，并且投资规模需要非常的大，这对整个经济复苏非常关键”。由此可见，基建很有可能成为新冠纾困法案之后拜登“最想做的事”。

　　而事实上，中美在基建领域的合作前景，尤其是对中国企业参与美国基础设施项目的讨论自从数年前特朗普任期之初有意推动十年基建计划的时候早已悄然兴起。美中关系全国委员会主席斯蒂芬·欧伦斯也曾表示，中国企业在美国基建领域大有可为。欧伦斯说，中国拥有庞大的外汇储备，也具备专业的技术能力，包括中建美国有限公司在内的中国公司在美国创造了大量就业岗位。

　　因此，今天盘中中国中冶（601618）、中铝国际（601068）、中钢国际（000928）等央企基建类品种的异动，正是体现了市场对于当前美国即将推出数万亿基建计划的大背景下，中国企业有望参与其中的良好预期。

　　中伊合作基建概念股是中伊合作概念行情中最为耀眼的主线

　　根据最新消息的报道，3月27日，中国和伊朗两国外长共同签署来了一项为期25年的中伊全面合作计划。据悉，这一合作计划将以经济内容为主轴，包括中国在能源和基础设施等领域的投资。从陆地通道看，新疆就是中国和伊朗两国合作的桥头堡，肯定也是最大获益者。其实新疆板块昨天就在发酵，但是今天得到更多资金的热捧，于是全面爆发。

　　实际上，此次中伊全面合作计划协议内容与去年披露的一份长达18页的协议草案内容相似。2020年7月，中国和伊朗起草了一份全面的经济与安全合作伙伴关系协议。根据草案内容，中国在未来25年将在伊朗数十个领域进行价值为4000亿美元投资，包括银行、电信、港口、铁路、医疗保健和信息技术，并将获得伊朗的常规石油供应。协议草案还包括，5G通讯网络基础设施、“北斗”全球定位系统等提议。

　　截至目前，中伊全面合作计划的具体内容尚未公布，但根据相关外媒的报道，此次中伊25年战略合作协议主要集中在政治、经济以及能源等领域的合作。其中，最值得关注的三条内容分别是：中国将增加对伊朗能源设施和涉及民生的基础设施建设的投资，提升伊朗整体国力；中伊之间的石油结算和贸易往来将使用中国人民币和中国新推出的数字人民币结算，避开美元结算；伊朗的导弹（没有点明是普通导弹还是弹道导弹）的导引头，将使用中国的“北斗”全球定位导航系统进行制导。

　　我国作为“基建狂魔”，此前已在中东、非洲等地区进行了大规模的基础设施建设以及投资，并明显改善了当地人民的生活水平。此次增加对伊朗能源设施以及民生基建的投资，对于稳定伊朗的国内局势预计会有显著的效果。

　　从地理位置来看，伊朗作为陆上丝绸之路南线的枢纽国家，在亚洲大陆西线通道的南路，无论是北线的中亚斯坦国亦或是中线阿富汗和南线巴基斯坦，都要经过伊朗才能通往西亚，非洲和地中海。因此伊朗拥有巨大的地缘价值，增加基建工程的投资有利于推动国家“一带一路”倡议的实施。以北斗为例，目前国产北斗基础产品已出口至120余个国家和地区，基于北斗的土地确权、精准农业、数字施工、智慧港口等应用，已在东盟、南亚、东欧、西亚、非洲等地成功得到推广，有力地服务当地经济社会发展。

　　因此，此番在投资领域的合作，实际上是对整个中东战略格局，甚至对整个世界经济秩序有重大影响的举措。

　　可见，中伊两国的合作主题就是“石油换基建”。因此，双方将在基建领域有着巨大的合作空间。那么，结合A股市场的盘面来看，中成股份（000151）、北方国际（000065）、新疆交建(14.930, -1.27, -7.84%)（002941）、兰石重装（603169）等品种纷纷强势封于涨停，无疑标志着中伊合作基建概念股是中伊合作概念行情炒作中最为耀眼的一条主线。

　　大基建概念股哪家强——上海建工（600170）分别获得“伊朗国家建设成就奖”和36项美国LEED绿色建筑认证

　　上海建工（600170）是上海国资中较早实现整体上市的企业。前身为创立于1953年的上海市人民政府建筑工程局，1994年整体改制为以上海建工（集团）总公司为资产母公司的集团型企业。1998年发起设立上海建工集团股份有限公司，并在上海证券交易所挂牌上市。2010年和2011年，经过两次重大重组，完成整体上市。

　　上海建工（600170）业务和市场遍布海内外。积极贯彻上海市委市政府提出的“全国布局、服务全国、海外发展”要求。国内市场形成了以长三角区域，以及华南区域、京津冀区域、中原区域、东北区域、西南区域和其他若干重点城市组成的“1+5+X”国内市场布局，积极服务和融入临港新片区建设、长三角一体化发展，以及粤港澳大湾区、雄安新区、海南自贸港等国家战略。承建的工程覆盖全国34个省级行政区的150多座城市。在海外42个国家或地区承建项目，其中涉及“一带一路”国家36个，包括伊朗、柬埔寨、尼泊尔、东帝汶和乌兹别克斯坦等。在建工程项目超过2100个，总建筑面积超过1.2亿平方米。

　　随着“一带一路”国家战略的延伸，上海建工的国际业务从“房建”向“基建”领域积极转型。如今，上海建工（600170）海外业务己从房建与市政领域向着电站、机场和码头等领域拓展！

　　尤其值得关注的是，无论是在中东的伊朗，还是在美国，上海建工（600170）都有过非常出色的经历，无愧是我国“基建狂魔”中最具典型代表性的上市公司。

　　在伊朗，根据上海建工（600170）公司官网的报道，在2018年年初召开的ACI伊朗分会第二十届年会上，上海建工（600170）旗下的上海建工外经集团伊朗项目部因承建的德黑兰北部高速公路BR-06特大桥设计结构新颖、施工难度大、施工进度快、施工质量佳，荣获“伊朗国家建设成就奖”。ACI是世界混凝土工程发展和标准制定的权威协会组织，在全球设有超过95所分会、125所学生分会，其伊朗分会在伊朗国内土木工程界具有广泛影响力。

　　在美国，上海建工（美国）有限公司（SCGA）作为上海建工（600170）的全资子公司，总部位于美国纽约市，拥有30年行业经验，目前在美国项目投资总规模超过数十亿美元。公司业务涵盖总承包、建筑管理、房地产开发和房地产基金管理。

　　这次拜登提出的基建计划与特朗普的计划有很多不同，目前来看，主要体现在基建项目的侧重点、资金来源、以及政策优先级三个方面：基建项目的侧重点：特朗普基建主要着眼于公路、铁路等传统基建，拜登基建不仅包括传统基建，还有与环保相关的绿色基建。例如，特朗普曾计划向表面交通项目授权8100亿美元资金，其中对公路与铁路的授权额度分别为6020亿与1550亿美元。而与清洁能源、碳排放、环保相关的议题并未在其基建计划中有任何体现。

　　拜登认为与传统基建同样重要的是对环境问题的关切。在其竞选纲领中，拜登强调基建计划的每一分钱都将用于应对气候变化，最终目的是要在2050年前实现 “碳中和”。在其2万亿美元的基建计划中，有4000亿美元将用于研发清洁能源技术，以大幅降低新能源的价格。另外，诸如学校、宽带及供水系统等更广泛的基建项目也在拜登的计划中有更加明确的定位与目标。

　　显然，以上海建工（600170）而言，其风格非常符合拜登提出的基建计划之“绿色基建”的定位！上海建工（600170）3月31日在投资者互动平台上表示，上海建工一贯致力于绿色建筑革新。为业主提供“绿色零碳”解决方案；在建造领域，公司优先替代低碳工艺，优先采购碳排优秀建材；在运维领域，公司为业主提供建筑节能检测及改造方案……公司承建的工程累计获得36项美国LEED绿色建筑认证，8项住建部绿色施工科技示范工程，13项“中国绿色建筑标准”三星认证。

　　可见，上海建工（600170）多年来深耕海外工程市场的经历，使得其在不同的国家和地区都能够独挡一面，而且打造的都是非常优秀的经典项目。因此，无论是中伊25年全面合作协议，还是美国数万亿大基建计划，这两大热点风口均投射出上海建工（600170）的优势。