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人民币波动加剧中小企业感慨要重视外汇风险管理

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即便人民币上涨压缩了企业利润成本

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  原标题:人民币(6.5653, 0.0125, 0.19%)波动加剧,中小企业纷纷感慨要重视外汇风险管理

  “之前可能对汇率波动的风险防范意识没那么强,但经历了去年的市场动荡,公司现在加强了这方面的管理。”第一财经记者近日在采访外贸企业主时,两家企业负责人都发出了同样的感慨。

  这主要是由于,自去年以来,外汇市场发生了明显变化。尤其是从2020年6月份起,人民币对美元中间价持续走高,截至今年初,升值幅度已达到10%左右,这使得部分出口企业的利润受到挤压,进口企业则面临着原材料涨价、成本上升的压力。

  如今,汇率波动还在持续。自2021年2月以来,人民币涨势扭转,出现回调,3月31日,人民币对美元中间价报6.5713,较此前的高点已下跌2%左右;与此同时,美元指数(93.2366, 0.0404, 0.04%)日前一举突破93,创2020年11月以来新高。在业内人士看来,未来人民币汇率大概率会保持双向波动。

  对此,外汇风险管理已成为众多中小企业关注的重点。渣打中国个人、私人及中小企业银行部董事总经理李佩莲对记者称,在贸易方面,为了能够更好锁定收益,中小企业对外汇风险的管理正越来越重视,尤其是去年以来,客户这类的需求明显增加。银行一方面会为企业提供锁汇套保等工具,另一方面也会定期提供汇率研究报告等,以帮助企业更好做判断。

  因汇兑损失了五六百万

  对于以美元计价的出口企业来说,汇率的波动将直接影响出口销售的盈利水平。汇率持续走高,如果没有应对措施,那么出口企业面临的汇兑损失就会加大。

  “去年全年来看,受人民币汇率上涨影响,我们大概损失了五六百万。”上海新维特生物科技有限公司(下称“新维特”)总经理汤敏钟对第一财经说道,“而且更重要的是,公司资产规模是按照美元来计算的,换成人民币后,就相当于变相缩水了。”

  作为一家专职出口的外贸企业,新维特主营业务涉及食品和饲料添加剂、医药原料药、医药中间体、化妆品和包装材料等,主打产品包括维生素、氨基酸,主要销往欧美、俄罗斯、东南亚地区。

  自疫情发生以来,由于国内复工复产进程明显比世界平均水平快,国际市场上对维生素、氨基酸等产品的需求涌向国内。“这些医药类的产品都属于刚需产品,再加上疫情期间需求变大,去年公司订单暴增。”汤敏钟说道,这直接给公司带来了近4亿的营收,较2019年实现了15%左右的增长,利润差不多也是同样的增速。

  但受汇率波动影响,公司的确承担了部分汇兑损失。去年二季度全球市场出现流动性危机,美元飙升,人民币对美元汇率曾一度贬值达到近7.17;之后,随着美元去年下半年重回弱势,国内顺差回升,海外资金持续配置境内资产,人民币对美元汇率不断攀升,最高一度触及6.52。

  “近9%左右的涨幅,使得公司利润少了几百万。”汤敏钟感叹道,实际上,之前公司就判断,随着人民币国际化的推行,人民币将稳中有升,但没想到去年会涨那么快,等反应过来的时候,已经涨很多了。

  为了应对这一变化,公司除了提前购汇外,一方面也在开拓进口市场,对出口进行对冲;另一方面,也在尝试改变货币结算的方式,比如和一些东南亚客户协商直接使用人民币结算,从而规避美元波动带来的风险。

  另外,“我们也在和银行合作,年前就通过渣打银行锁定了一笔交易的结汇汇率。”汤敏钟对记者说。记者在采访中也了解到,伴随着人民币汇率波动的加剧,前往银行咨询汇率风险管理业务的企业越来越多。

  对于企业而言,锁汇是应对汇率波动时最普遍的操作。李佩莲对第一财经表示,之前中小企业可能没有锁汇的意识,为了更好服务它们,渣打专门成立了一个“高成长团队”,以随时响应企业的外汇管理需求,并定期为企业提供汇率走势报告以及对各个行业的影响等。

  除了锁汇外,汤敏钟对记者说:“公司正在和银行商量,看能否取得一定的贷款支持,比如参考公司海外账户上的美元资金规模,银行可不可以对公司在岸市场提供一定的人民币贷款额度,以解决资金流动性的问题,同时也能对冲汇率风险。”

  对原材料成本的担忧加大

  不同于出口企业,对于进口企业来说,人民币的升值有利于企业压缩利润成本,但它们还面临着另一个难题,即进口原材料价格的上涨。

  “尽管去年下半年以来人民币持续升值,但国外的原材料价格在同步提高,从而削弱了汇率升值所带来的‘优惠’。”上海一新食品销售有限公司(下称“一新食品”)负责人徐东其对第一财经记者说。

  一新食品主要从事乳制品原材料的进口,从欧洲、澳大利亚进口牛奶蛋白和乳清蛋白,销售给国内的酸奶、牛奶、饮料企业等。企业去年实现营收2.2亿元,较2019年增长了22%。

  徐东其介绍称,去年上半年,由于物流受阻、国外复工复产未完全恢复,公司受疫情影响较大,但下半年国内市场需求增长明显,订单量持续增加,使得公司经营情况好转,实现了利润的增长。

  整体来看,一新食品公司主要面临着两方面的挑战,一方面是汇率市场的波动;一方面是产品市场的波动,即原材料价格的变化。

  在汇率市场上,徐东其说,外汇汇率对成本的影响是直接的,尤其是5~10个点的波动,带来的影响更大。“从汇率表现来看,去年上半年人民币是下跌的,但下半年随着人民币的上涨,成本和上半年相比,至少有5个点的节约,按照公司每半年750万美元的进口额计算,可压缩300多万人民币的成本了。”徐东其举例道。

  另在原材料市场上,据悉,2020年下半年国外乳制品原材料价格上涨了30%~50%左右,范围在3200~3300美元/吨。由此,即便人民币上涨压缩了企业利润成本,但原材料的价格又对利润形成制约,两方相抵后,企业净利只实现了小幅微增。

  这次的经历让徐东其意识到了汇率风险管理的重要性。“说实话,做外贸这么多,去年人民币波动的情况还是很少见的,虽然最后是利于公司利润的增长,但人民币不会一直单向波动,再加上公司规模也越来越大,管理外汇风险也越来越重要。”徐东其说。

  因为一般在采购时,对于进口企业而言,订单量已经锁定,成本也已经锁定,且是按照外汇来交易的,而在国内与相关的乳制品企业交易时,是按照人民币来进行的,因此要把控外汇和人民币之间的波动。

  据悉,目前一新食品已和渣打银行开展合作,银行为其提供锁汇、外汇期权等产品。比如,公司当前就采用了信用证的方式进行付款,具体的流程为,公司在国外厂商装运产品前的1个月把信用证开出去,国外厂商收到信用证后就会把产品装船,随后将一系列的单据交给渣打,再由渣打付款。“这相当于银行为企业提供了一笔融资贷款,也就是押汇,可以大大降低企业的资金压力,增加其流动性。”

 

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发布日期:2021-04-01 10:43:59

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