小说 星座 交友 视频 明星 新闻 NBA 足球 体育 美图 游戏 音乐 摄影 军事 笑话
社区 招聘 地图 美食 汽车 基金 两性 女性 法律 娱乐 时尚 彩票 宠物 股票 手机
购物 健康 银行 房产 儿童 旅游 大学 宗教 公益 考试 教育 外语 留学 科技 爱好
微博 电脑 桌面 招商 聊天 硬件 软件 建站 编程 邮箱 设计 数码 曲艺 棋牌 生活
QQ 二手汽车 生活助手 天气 直播 站长 婚嫁 租厂房 服务器 租赁 互联网 农产品 修理 搬家 UI素材
保洁 面辅料 牧业 出书 代工 物流 电影 电视 综艺 动漫 全知导航-八卦 秀场 减肥 美女 母婴
团购 特卖 家居 杀毒 手机应用 找加盟 找设计 找家政 众筹 找搬家 找代理 热门应用 找代工 找工作 找物流
找回收
化工股突然火了将是今年大牛板块?四位基金经理最新研判来了

关键词:化工,行业,板块,投资,长期,基金,价格,目前,领域,估值

目前化工中哪些比较关注的行业板块

化工股突然火了,将是今年大牛板块?A股市场“冰火两重天”,“抱团”类个股不断创造历史新高。春节假期将至,持股过节还是持币过节?来新浪理财大学看《如是财富内参》,教你用机构眼光看懂市场。

      中国基金报记者 方丽

  近日市场发生了明显的结构性变化,科技、新能源等热门板块偃旗息鼓,而化工等板块则开始高歌猛进。而化工领域是否具备长期布局价值?借道基金如何布局?

  中国基金报记者专访了广发策略优选基金经理罗洋、博时基金股票投资部总经理助理兼博时丝路主题基金经理沙炜、鹏华基金量化及衍生品投资部基金经理闫冬、德邦基金股票投资一部基金经理房建威。这些人士认为,多因素促进化工领域走强,目前仍处于布局时机,这一板块具备长期投资价值。

  多因素促进化工走强

  中国基金报记者:2021年以来化工股涨幅领先,对此您怎么看?目前是布局化工股时机么?

  罗洋:个人认为,目前经济处于复苏周期而流动性仍维持较宽松状态,可以考虑适时布局以化工为代表的顺周期行业。

  沙炜:我们看好化工板块的长期投资机会。短期看,化工板块直接间接出口占比高,疫情冲击下中国制造业全球扩张,化工显著受益,景气向好。化工竞争格局长期向好。国内过去依托资源优势的一批国企竞争力长期下降,国外化工巨头近年来发展也基本停滞,龙头企业优势扩大,能够依托研发和成本的核心竞争力,通过产能扩张和产业链延伸来实现长期确定性增长,国内外份额扩张空间和确定性较大。

  总的来说,化工是中国优势制造业的代表,一批优秀企业能够长期实现较确定增长。短期市场关注化工板块,对节后旺季涨价、通胀和出口持续等预期较高,板块涨幅较大后可能出现波动。而长期来看化工行业极具活力,一批行业龙头长期增长确定性高,回报率高,绝对估值水平低,长期看好。

  闫冬:2021年化工股涨幅领先,主要原因是2020年四季度和2021年一季度,化工上市公司业绩表现优异。根据1月份公布的2020年业绩预告,化工企业业绩在所有行业中排在前列;从估值角度看,化工企业的估值在所有行业中也具备优势。数据显示,从历史估值来看,消费和科技估值排历史分位的80%甚至90%以上,化工估值仅处在历史分位50%左右。业绩确定、估值较低,这些因素使得化工股2021年年初以来涨幅居前。预计2021年二季度化工上市公司业绩依然有望保持良好,目前或仍是布局化工股的好时机。

  房建威:化工板块投资逻辑主要有三点:一是行业相对比较来看,化工板块处于较低的估值水平;二是疫情修复,行业需求向上,景气度提升;三是原油价格逐步提升,对产品价格有很好的带动。目前来看,这三点逻辑都没有变化,公募加仓化工板块的趋势可能还会持续,至少从上半年来看,加仓布局化工板块应该是比较好的选择。

  化工具备长期投资价值

  中国基金报记者:不少人士认为,化工股受益于通胀预期,您如何看今年通胀问题?化工领域是否具备全年或者更长纬度投资价值? 

  罗洋:个人判断,这一轮的通胀可能是温和而持续的,原因是一方面疫情的控制和全球经济复苏是一个比较缓慢的过程,另一方面全球流动性总体宽松,各国政府对于收紧流动性态度比较谨慎。更长纬度看,化工是中国制造业的典型行业,有很多优秀的公司在各个细分领域中具有较强的全球竞争力;我们希望能淡化单纯的价格波动,寻找那些在周期行业中具有长期成长潜力的优秀企业。

  沙炜:2021年原油价格应复苏。海外经济从疫情中恢复,居民出行增加使得原油需求确定性回升,供给端OPEC+滞后释放产能,油价有望逐步回升,有望带动化工品价格和企业盈利,化工板块整体受益。看好化工板块的长期投资机会。

  闫冬:通胀方面,国内利率有些向上走,但海外仍在释放流动性,所以国内流动性预计仍会相对宽裕的,大部分商品价格也在上升,所以还是非常有通胀的可能。目前化工领域上市公司周期性越来越弱,主要看的是成长性,未来待行业集中度进一步提升,化工品还有可能呈现出消费属性,化工板块是具备全年甚至更长维度投资价值的。

  房建威:化工行业是典型的中游制造业,产品价格波动对业绩的影响很大,通胀预期,尤其是PPI的走势是非常重要的。经历了去年全球经济大幅下滑之后,经济的修复预期非常强烈,大宗品价格开始回升带动PPI向上,这种情况下,顺周期的化工板块持续收益是大概率事件。

  长期来看,周期波动只改变行业发展的节奏,不改变趋势。每一轮周期都会造成行业的去产能和集中度提升,龙头公司的竞争力和盈利能力会越来越强,这是化工行业长维度投资价值的核心。

  大炼化、聚氨酯、煤化工等领域

  中国基金报记者:目前化工中哪些比较关注的行业板块?存在哪些风险点?

  罗洋:目前比较关注大炼化板块,该板块行业空间大,民营企业新项目竞争力突出。个人建议淡化单纯判断国际油价的风险,更多关注项目本身的成长性。

  沙炜:主要关注具有全球竞争力和扩张潜力的细分行业龙头。包括聚氨酯、煤化工、炼化、化纤、农化等。

  闫冬:化工行业中关注高的板块有:化纤中涤纶长丝和粘胶短纤,农化领域中的复合肥、尿素、草甘膦、草铵膦,大炼化、氨基酸等。目前的风险点在于,个别公司涨幅过快,略微有些透支未来的空间,如果业绩不达预期,可能会有所回调;但化工大部分公司估值并不高,依然有很多低估值公司值得布局。

  房建威:目前是行业的淡季,但是近期多数化工品价格继续向上,春节之后旺季到来,行业景气度会更好。化纤领域的粘胶、涤纶长丝目前库存极低,下游需求旺盛的背景下,景气持续上行。农用化工领域的尿素、草甘膦等在成本端等因素的驱动下价格涨幅较大,随着春耕的到来,需求提升有望驱动其价格进一步上行。精细化工品领域节前备货需求提升、产能升级等带来 MDI、钛白粉等价格持续上涨。存在的风险点可能是流动性收紧带来的整体估值压缩。

  借道基金参与

  重点看基金经理专业能力

  中国基金报记者:借道基金参与化工板块是否是好的投资方式?应该如何筛选?

  罗洋:化工行业细分子板块多,专业性强,个股差异大,需要较强的自下而上选股能力。个人投资者直接投资难度大,建议优先选择有资深行业背景的基金经理所管理的产品,借助基金经理的专业能力,更好把握行业投资机会。

  沙炜:化工板块个股数量达300-400家,且子行业和个股差异极大,今年以来行业指数虽然上涨较多,但板块内个股中位数下跌7%。机构投资者更容易筛选出长期竞争力的优秀公司,建议通过基金来参与化工板块投资。

  闫冬:总体上,化工子行业较多,而且各子行业逻辑差异较大,对大多数投资者而言是较为陌生的。而且近年来,化工行业的格局发生了较大的变化,龙头的优势日益凸显,所以通过行业指数基金参与化工行业是比较好的选择,未来有化工ETF产品出炉是较便利的投资工具。

  房建威:化工板块的专业性很强、研究壁垒很高,普通投资者很难自主投资,借到基金参与化工板块投资是最好的方式。投资者可以通过两种途径参与:一是筛选化工类、周期类主题基金进行投资;二是筛选具有多年化工研究经验的基金经理,选择其合适的产品投资。这里两种途径都需要投资者大致看一看相关基金的主要持仓,做到心中有数,不要选到挂羊头卖狗肉的产品。

扫二维码,快人一步开启牛年行情!

TIP:您正在快照阅读,阅读更多点击

发布日期:2021-02-07 23:22:31

以上由全知导航为您整理呈现.删除请联系: info@404886.com     

网友观点:
马上发表

网友评论仅供其表达个人看法,并不表明全知头条立场。请理想发言,恶性发现将由个人承担全部责任。

已为您加载完全部评论
相关推荐