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汇添富成长精选混合发行:马翔掌舵过往年化19.42%风险度高

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自2016年3月11日至今管理的汇添富民营活力A任职回报140.88%

  2月3日,汇添富成长精选混合(A:011401 C:011402 )正式发行,募集期为2021-02-03 至2021-02-05。业绩比较基准:中证800指数(5607.6295, -23.23, -0.41%)收益率*60%+恒生指数收益率(使用估值汇率折算)*20%+中债综合全价指数收益率*20%。

  该基金所指成长型上市公司是指符合经济发展趋势或产业升级转型方向,不断增强自身竞争优势、处于成长中期或中前期的上市公司。同时,具备管理层优秀、商业模式清晰、治理架构完善、竞争优势突出(如具备难以复制的资源优势、深入人心的品牌影响和渠道的网络化效应、卓越的研发创新能力等优势)等特点,并具有较大的成长空间且成长确定性与持续性较强。在初选股票库的基础上,将结合定量评估、定性分析和估值分析来综合评估备选公司的投资价值,精选行业背景良好、商业模式清晰、公司治理优良、竞争优势突出且估值相对合理的成长型上市公司。

  基金经理马翔,清华大学工学硕士。投资经理年限4.90年,历任管理基金数6只,在任管理基金数6只,在管基金总规模142.61亿元。任基金经理的公司数1家,任职期间基金获奖次数1次。作为偏股型基金经理,过往产品年化回报19.42%,超过同期沪深300指数(5485.201, -15.89, -0.29%)(5485.2008, -15.89, -0.29%)表现。自2016年3月11日至今管理的汇添富民营活力A任职回报140.88%,回报排名260/485,1年风险分析,下行风险14.34%,风险度中等;自2019年5月6日管理汇添富科技创新A,任职回报144.05%,回报排名112/1824,1年风险分析,下行风险16.24%,风险度高。最为偏好的行业为:计算机、医药生物,偏好行业不轻易改变,偏好的个股:美年健康(15.950, 0.90, 5.98%)乐普医疗(28.860, -0.40, -1.37%)、口 子 窖、中国平安(76.540, -1.64, -2.10%)永辉超市(7.280, 0.00, 0.00%)

  策略:瞄准成长型上市公司 ESG评价优选,定量、定性和估值分析综合精选核心标的

  投资目标,采用自下而上的投资方法,以深入的基本面分析为立足点,精选成长型的优质上市公司,在科学严格管理风险的前提下,谋求基金资产的中长期稳健增值。该基金的投资组合比例为:股票资产及存托凭证占基金资产的比例不低于60%(其中投资于港股通标的股票的比例不超过股票资产的50%)。

  投资策略主要包括资产配置策略和个股精选策略。其中,资产配置策略用于确定大类资产配置比例以有效规避系统性风险;个股精选策略主要用于挖掘股票市场中优质的成长型上市公司。个股精选策略包括成长型上市公司的界定、股票库的构建、香港联合交易所上市股票的投资策略、存托凭证投资策略。

  该基金所指成长型上市公司是指符合经济发展趋势或产业升级转型方向,不断增强自身竞争优势、处于成长中期或中前期的上市公司。同时,具备管理层优秀、商业模式清晰、治理架构完善、竞争优势突出(如具备难以复制的资源优势、深入人心的品牌影响和渠道的网络化效应、卓越的研发创新能力等优势)等特点,并具有较大的成长空间且成长确定性与持续性较强。具体观测指标包括:1)成长指标:商业模式较为成熟的公司,应满足过去3年扣除非经常性损益后净利润或自由现金流复合增长率高于过去3年中国GDP平均增速的1.5倍;处于转型早期、发展早期的公司,应满足过去3年主营业务收入复合增长率高于过去3年中国GDP平均增速的2倍或其核心业务在未来具备较大成长潜力。2)质量指标:商业模式较为成熟的公司,至少应满足下列条件之一:过去3年平均ROE>8%、过去3年平均ROIC>5%、过去3年平均经营性现金流>过去3年平均扣除非经常性损益后净利润*50%。处于转型早期、发展早期、重组上市的公司,条件可相应放宽。

  股票库的构建包括初选股票库的构建、核心股票库的建立、ESG评价优选、估值精选。1)对初选股票库的构建,是过滤掉明显不具备投资价值的股票。同时,将密切关注上市公司的可持续经营发展状况,对上市公司进行环境、社会、公司治理(ESG)三个维度评估,并将ESG 评价情况纳入投资参考。2)核心股票库的建立:在初选股票库的基础上,将结合定量评估、定性分析和估值分析来综合评估备选公司的投资价值,精选行业背景良好、商业模式清晰、公司治理优良、竞争优势突出且估值相对合理的成长型上市公司。3)ESG评价优选:该基金将根据环境(E)、社会(S)和公司治理(G)三个方面的指标对上市公司进行综合评价,在传统财务指标以外评估企业经营的可持续性,对社会的影响,以及公司治理层面的道德水平。以期从ESG的投资理念中找寻真正能够对企业绩效、对企业可持续发展带来贡献的因素。4)估值精选:当选择出具有上述特征的企业后,将根据企业所在行业所适用的估值指标进行价值评估,选择股价没有充分反映其长期投资价值的标的,权衡风险收益特征后,构建投资组合。

  基金经理:马翔在管6产品总规模142.61亿 过往年化回报19.42%风险度相对高

  基金经理马翔,清华大学工学硕士。2011年7月加入汇添富基金任行业分析师。2016年3月起任汇添富民营活力混合型证券投资基金基金经理。2019年5月起任汇添富科技创新灵活配置混合型证券投资基金基金经理。2020年6月起担任汇添富创新增长一年定期开放混合型证券投资基金基金经理。2020年7月起担任汇添富策略增长两年封闭运作灵活配置混合型证券投资基金基金经理。2020年7月起担任汇添富科创板2年定期开放混合型证券投资基金基金经理。

  WIND数据显示,马翔投资经理年限4.90年,历任管理基金数6只,在任管理基金数6只,在管基金总规模142.61亿元。任基金经理的公司数1家,任职期间基金获奖次数1次。作为偏股型基金经理,过往产品年化回报19.42%,超过同期沪深300指数表现。

数据来源:WIND 截止日期:2021-02-02数据来源:WIND 截止日期:2021-02-02

  历任管理基金6只,任职期间均取得正收益。自2016年3月11日至今管理的汇添富民营活力A任职回报140.88%,回报排名260/485,1年风险分析,下行风险14.34%,风险度中等;自2019年5月6日管理汇添富科技创新A,任职回报144.05%,回报排名112/1824,1年风险分析,下行风险16.24%,风险度高。

数据来源:WIND 截止日期:2021-02-02数据来源:WIND 截止日期:2021-02-02 数据来源:WIND 截止日期:2021-02-02数据来源:WIND 截止日期:2021-02-02

  智君科技数据显示,马翔最为偏好的行业为:计算机、医药生物,偏好行业不轻易改变。该基金经理偏好的个股:美年健康、乐普医疗、口 子 窖、中国平安、永辉超市,该基金经理偏爱个股较为固定。

数据来源:智君科技 截止日期:2020年12月31日数据来源:智君科技 截止日期:2020年12月31日

  在汇添富科技创新2020年四季报中,马翔表示,随着中国经济步入高质量发展阶段,资本市场逐渐与国际接轨,上市公司强者恒强的结构分化趋势是不可逆的。报告期内,我们提高了持股集中度,加大了对行业龙头的投资比例,适度减持了小盘股。

  在汇添富民营活力A2020年四季报中,他表示,我们遵循半年报展望的想法,减持了一些高估值的成长股;小幅加仓了一些低位的价值股,我们相信随着这些公司经营周期向上,会有业绩和估值双升的机会,给本基金带来正收益。

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发布日期:2021-02-03 22:49:36

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