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首批5只公募MOM获准生证望成万亿元级细分市场

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此次获批的5只公募MOM产品均为混合型基金

  首批5只公募MOM终获“准生证” 有望成长为万亿元级细分市场

  本报记者 王思文

  早在2020年年初,就有多家基金公司上报MOM产品。直到年末收官,公募MOM才尘埃落定。2020年12月31日下午,《证券日报》记者从多家公募基金处获悉,全市场首批5只公募MOM正式获批。

  鹏华基金资产配置与基金投资部FOF投资副总监赵强对《证券日报》记者表示:“MOM基金的推出是资产配置类产品的一次精细化升级,通过‘多元资产、多元风格’的投资方式,母管理人主要进行资产配置,子管理人发挥特定资产的管理专长,为投资者提供一站式财富管理解决方案。”

  首批公募MOM四大特点

  2019年12月份,《证券期货经营机构管理人中管理人(MOM)产品指引》正式发布;随后,基金业协会发布《私募管理人中管理人(MOM)产品备案相关事项的通知》,为MOM的诞生提供了制度上的“温床”。进入2020年后,基金公司对MOM的申报非常积极,招商、创金合信、鹏华、华夏、建信等多家基金公司已上报MOM产品。

  时隔一年后,2020年12月31日,国内首批5只公募MOM正式拿到“准生证”,为投资者的资产配置再添一个新的投资工具。记者获悉,此次获批的5只MOM产品分别是鹏华精选群英一年持有期灵活配置混合型管理人中管理人(MOM)、建信智汇优选一年持有期混合型管理人中管理人(MOM)、创金合信群力一年定期开放混合型管理人中管理人(MOM)、华夏博锐一年持有期混合型管理人中管理人(MOM)、招商惠润一年定期开放混合型发起式管理人中管理人(MOM)。

  为什么选在这个时点为MOM开闸?创金合信基金在接受《证券日报》记者采访时表示:“MOM基金可以为我国居民丰富资产配置手段,是一类分散风险且能获取相对稳定收益、回撤相对可控的投资工具。MOM在境外市场是一款成熟的投资产品,该产品规模近年的增幅说明,其业绩已得到机构投资者、零售投资者的高度认可。随着国内公募基金的不断发展和居民财富管理需求的不断提高,结合我国实际情况和美国经验来判断,在我国发展零售MOM基金正当其时。”

  《证券日报》记者发现,此次获批的5只公募MOM产品具有以下几大特点:首先,名称中都含有“一年定期开放”或“一年持有期”,意味着,相关基金在申购确认后持有一年才可申赎。对于这一设定,一位公募基金人士对《证券日报》记者解释称,此举可避免投资者追涨杀跌,便于基金经理以相对长期投资的理念进行大类资产配置、进行行业个股的选择。另外,“封闭期12个月”也是母管理人对子管理人业绩表现进行考核的惯用周期。

  其次,部分公募MOM产品名称中提及“发起式”。对此,上述公募基金人士表示:“对于MOM这类创新产品,发起式基金可将基金管理人的利益与投资者的利益深度绑定,有助于实现‘收益共享、风险共担’的共赢目标,体现了基金管理人的诚意与信心。”

  第三,此次获批的5只公募MOM产品均为混合型基金。长期来看,其预期风险和预期收益水平低于股票型基金,但高于债券型基金及货币市场基金。

  最后,据创金合信基金透露,从产品定位来看,其获批的MOM产品在封闭期时,投资于股票的比例为基金资产的60%-100%;在开放期内,投资于股票的比例为基金资产的60%-95%。该产品暂定的业绩比较基准为“中证800指数(5448.9860, 67.10, 1.25%)收益率×70%+中证短融AAA指数收益率×30%”。

  MOM基金三大优势

  据《证券日报》记者了解,与一般的公募基金不同的是,MOM的管理人是将基金资产划分为多个资产单元,并将划分后的基金资产委托给符合条件的第三方资产管理机构,即投资顾问。投资顾问可在约定的权限范围内为特定资产单元提供投资建议等服务。从操作上来看,资本市场研究、投资管理人研究、动态组合管理环环相扣,是MOM模式投资管理流程必不可少的三大环节。

  相较于一般的公募基金产品,MOM主要具备三大优势。建信基金对《证券日报》记者表示,“一是可配置的资产类别更加多元化。MOM基金能够甄选不同领域的投资顾问,汇集股票、债券、商品、外汇等多类资产投资优势。二是投资策略和投资风格更加多元化。MOM基金能够根据基金的具体情况,从多个机构精选合适的、专业的投资顾问组成优秀的投资团队,吸取更成熟的基金管理理念和更前沿的投资策略,为投资者提供更全面的投资服务。三是配置更分散,风险更可控。MOM基金拥有多元化的投资顾问和多元化的资产类别,投资的决策风险和单一资产类别的系统性风险都能有效分散。此外,MOM产品更加凸出长期投资的重要性,旨在鼓励投资者锚定长期收益,有利于解决‘基金赚钱而基民不赚钱’的难题,更好地保护投资者利益。”

  MOM产品始发于上个世纪80年代,具有“多元管理、多元资产、多元风格”的特征。根据晨星的统计数据,海外MOM市场的资产管理规模高达3万亿美元,因其较好的风险收益特征备受养老资金的青睐。中国资本市场虽然在私募市场此前已有MOM管理的先行实践,但受制于没有统一的行业规范,早期的MOM产品发展一直处于萌芽期。有业内人士对《证券日报》记者表示,与私募相比,公募基金在产品设计、投资能力、系统建设、信息披露等方面都存在优势,未来更具备发展潜力。另有业内人士称,MOM有望成长为万亿元级别的细分产品市场,为广大投资者带来新型的财富管理工具。

  实际上,公募基金对MOM产品也已准备很久。《证券日报》记者从华夏基金处了解到,早在几年前,华夏基金就已对MOM进行深入研究,在2016年与罗素投资达成战略合作,随后携手罗素推出MOM模式的整体投资解决方案。

  建信基金也对《证券日报》记者透露,公司高度重视公募MOM的发展,密切关注并积极做好首批公募MOM从上报到获批的各个环节,为产品的获批和发行进行了充分准备。在前期,公司已完成公募MOM内部制度的修订及系统搭建,较早涉足专户MOM业务领域,并在内部制度、信息系统、投资团队、产品运营等方面持续投入,现已形成完整的MOM产品运作流程,为公募MOM的推出积累了丰富的实操经验。

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发布日期:2021-01-04 21:31:22

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