A股持续弱势释放哪些信号：成交不振，或延续偏弱势震荡格局

　　A股市场继续调整。

　　11月26日，市场弱势格局延续，继前一交易日全线大跌后，继续调整。同时，前期热门板块继续调整。值得一提的是，虽然近期外围市场表现可观，特别是美股再创历史新高，但未对A股带来明显提振。

　　行业专家认为，外盘大涨下A股市场依然弱势，虽稍显突兀，但外围市场的上行板块与A股并不合拍，因此仍在情理之中。展望后市，近期市场成交量始终未能有效放大，或将延续偏弱势的震荡整理格局，因此投资者当下需谨慎控制仓位。

　　弱势延续

　　截至11月26日收盘，上证综指微涨0.22%，报3369.73点；科创50指数跌0.22%，报1385.31点；深证成指跌0.41%，报13599.99点；创业板指跌0.23%，报2609.39点。

　　具体来看，前一交易日大幅下行后，26日沪深两市指数均低开。虽然在白酒股反弹下一度冲高，但由于前期热门板块调整继续，市场继续震荡向下。午后，两市维持震荡。值得一提的是，前一交易三大指数跌幅均超1%，创业板指更是跌超2%。

　　具体来看，申万一级（下同）行业分类下，化工、采掘等顺周期板块以及汽车板块，调整明显。其中，汽车板块大跌2.76%，领跌两市。家用电器、钢铁、化工均跌超1%，分别下行1.70%、1.26%、1.13%。前一交易日，A股28个板块中，仅有非银金融微涨，其余27个板块全部下跌，顺周期的有色金属板块更是跌超3%。

　　个股方面，汽车板块走低，云内动力(4.350, -0.48, -9.94%)（000903）、南方轴承(9.280, -0.89, -8.75%)（002553）等跌停，郑煤机(10.570, -0.81, -7.12%)（601717）、威唐工业(19.970, -1.93, -8.81%)（300707）等跌逾7%。非银金融继续护盘，中国太保(37.850, 1.85, 5.14%)（601601）、中金公司(62.200, 2.02, 3.36%)（601995）、中泰证券(15.640, 0.75, 5.04%)（600918）等涨逾3%。

　　11月26日，沪深两市成交总额7333亿元，较前一交易日的8634亿元大幅减少1301亿元。其中，沪市成交3173亿元，比上一交易日3835亿元减少662亿元，深市成交4160亿元。

　　“A股在外盘提振下仍延续弱势，虽稍显突兀，但仍在情理之中。”申万宏源(5.300, 0.02, 0.38%)证券研究所首席市场专家桂浩明告诉澎湃新闻记者，一方面，外围市场的上行板块与A股并不合拍，因此对A股拉动能力有限。另一方面，海外大宗商品特别是油价的上涨，反过来导致A股一些有估值优势的品种，基本面出现一定程度的变化。”

　　桂浩明认为，当前A股市场连续调整主要是四方面因素共同作用的结果。首先，是近期涨势可观的周期股出现疲态，近几个交易日，周期板块不断分化，导致大盘向上乏力。其次，科技板块虽偶有支撑，但并未形成轮动格局，市场缺乏向上合力。再次，则是近期债券市场的一些不利因素，对A股市场同样产生了向下拖力。

　　“此外，近期市场成交量始终未能有效放大，导致市场久久未能实现向上突破，因此一旦出现调整行情，大概率将维持一段时间。”桂浩明进一步指出。

　　粤开证券认为，虽然顺周期板块是近期市场的主要热点，而且其中多是大盘权重股，但沪指并未在顺周期板块的带动下强势上攻，已经体现出了市场资金的“纠结”，向上一致预期不强。同时，近期热点板块较为单一，市场缺乏共振合力。

　　当前需控制仓位

　　展望后市，投资者近期该特别关注哪些市场指标或信息呢？

　　桂浩明认为，下一步A股市场整体仍将呈现偏弱势的震荡整理格局，因此投资者当下需要谨慎控制仓位，这是非常重要的。

　　“盘面上看，虽然市场未必有持续下跌的空间，但目前向上的机会确实不明显，因此建议投资者目前更多从长期投资角度布局，精选个股。”桂浩明强调。

　　粤开证券认为，投资者后续可重点关注两方面因素：一是市场的短期炒作主线是否有所切换；二是关注成交情况，看流动性能否进一步打开。从近两日的市场表现来看，资金对于顺周期行情的持续性存在一定分歧，若顺周期股短期走弱，可能会带动沪指进一步回落，指数或将持续震荡。

　　配置方面，粤开证券建议投资者当下可寻找安全边际较高的板块，如汽车、家电、家具、保险等。中长期方面，可继续沿“十四五”规划主线，关注前期调整后具备性价比的龙头资产，如部分景气度较高、受政策催化的科技板块。

　　不过，粤开证券进一步指出，当前正处年底基金考核时点，科技成长板块风险偏好较弱，待考核阶段结束后，机构投资者或将会更多地布局成长板块。