小说 星座 交友 视频 明星 新闻 NBA 足球 体育 美图 游戏 音乐 摄影 军事 笑话
社区 招聘 地图 美食 汽车 基金 两性 女性 法律 娱乐 时尚 彩票 宠物 股票 手机
购物 健康 银行 房产 儿童 旅游 大学 宗教 公益 考试 教育 外语 留学 科技 爱好
微博 电脑 桌面 招商 聊天 硬件 软件 建站 编程 邮箱 设计 数码 曲艺 棋牌 生活
QQ 二手汽车 生活助手 天气 直播 站长 婚嫁 租厂房 服务器 租赁 互联网 农产品 修理 搬家 UI素材
保洁 面辅料 牧业 出书 代工 物流 电影 电视 综艺 动漫 全知导航-八卦 秀场 减肥 美女 母婴
团购 特卖 家居 杀毒 手机应用 找加盟 找设计 找家政 众筹 找搬家 找代理 热门应用 找代工 找工作 找物流
找回收
券商8月净利环比大降五成板块却迎来最佳配置时点?

关键词:券商%,市场,行业,业务,证券,有望,当前中,环比

券商收入及利润有望继续保持高增长

【今日直播】

规范创新,行稳致远,中国资本市场30周年公募基金论坛举行,博时基金董事长江向阳,平安基金董事长罗春风,东方红资产管理总经理任莉等参会

嘉实基金 陈正宪 & 嘉实基金 滕抒含:AH市场50指数比一比

华夏医疗健康混合基金经理 王泽实:我的医药基,要不要出手?

南方基金 龚涛 & 招商证券 赵可(金麒麟分析师)博士:驱逐劣币的大时代开始,配置房地产真龙头

中金基金 耿帅军 & 中金公司 李求索:后市机会在哪?怎么把控外资动向做投资?

北京大学光华管理学院副院长、教授张峥:公募REITs试点有何意义与挑战?

易居(中国)洪圣奇:如何进行房地产研究,“三道红线”下,地产股的估值逻辑有什么变化?

原标题:券商8月净利环比大降五成,板块却迎来最佳配置时点?

9月18日,券商8月业绩终于出炉。据证券时报报道,此次是由中证协对口披露,并未公开发布。中证协8月的经营数据显示,证券业当月实现营业收入374.90亿元,环比下滑42.46%;实现净利润140.56亿元,环比下跌52.77%。

市场转冷拖累业绩

数据显示,2020年8月,沪深两市累计成交22.24万元,比7月的30.09万亿元减少了7.86万亿元。换手率上看,7月全市场平均的换手率92.06%,8月只有71.68%。行情方面,8月上证综指上涨2.59%,相比7月涨幅减少超过8%。

受市场转冷影响,8月券商实现代理买卖证券业务净收入(含交易单元席位租赁)119.30亿元,环比下降28.99%;实现证券投资收益94.61亿元,环比下降65.13%。

投行等业务仍然保持平稳,8月全行业投行业务净收入75.48亿元,其中保荐业务实现净收入3.37亿元,承销业务实现净收入65.63亿元。

此外,8月全行业实现财务顾问业务净收入6.33亿元,环比增1.93%;受托客户资产管理业务净收入20.44亿元,环比下降9.63%。

从收入贡献来看,相对7月份,经纪业务取代自营业务成为收入贡献第一业务,占比31.82%,证券投资收益弹性较大,是主要业务中环比增速下降最大的业务,8月该业务收入占比环比下降16.4个百分点,7月该占比为41.64%。

截至2020年8月末,证券公司总资产8.92万亿元,环比增0.84%;净资产2.22万亿元,环比增1.66%。

板块或迎最佳配置时点

海通证券(14.610, 0.47, 3.32%)在近期二度看好券商的研报中称,策略看好券商基于三大逻辑,一是当前我国处在产业结构转型期,金融供给侧改革促进股权融资大发展,券商ROE有望提升。二是牛市中后段成交放量提振券商利润,本轮牛市高点日成交额有望破3万亿元。三是当前机构大幅低配券商,行业存在较大预期差,情绪和估值指标看券商仍有较大空间。

该机构认为,牛市中1、3、5浪为上升浪,市场成交逐级放量带动券商利润节节高。本轮牛市日成交额最高有望破3万亿元,券商利润弹性提升可期。从估值角度看,当前券商指数的PE(TTM)为30倍,历次牛市中的高位分别为07/10的40倍,09/08的41倍,15/01的56倍和15/03的53倍,当前PB(LF)为2.2倍,历次高点分别为07/10的10.2倍,09/08的5.3倍,15/01的4.4倍和15/04的4.9倍。综合来看,无论是情绪指标还是估值指标下,券商板块当前的热度均只有历史上牛市峰值的一半左右,热度并不高。

华泰证券(21.170, 0.75, 3.67%)非银研究员沈娟指出,改革深化打开业务空间,把握马太效应强化背景下优质券商的配置机遇,目前资本市场地位前所未有,监管层在法治轨道上推进资本市场全面改革深化,通过基础制度改革培育良性增长机制,构建健康的资本市场生态。沈娟预测,未来监管增量政策继续推出,将为证券行业带来业态的革命,券商业务广阔空间逐步被打开。

从竞争格局看,伴随监管扶优限劣,以及龙头券商资产负债运用能力强化、创新业务领跑,有望率先构筑核心专业实力、推动行业集中度持续上行。在马太效应强化的背景下,以长期看机制、短期看增量的视角优选标的。

兴业证券(8.440, 0.47, 5.90%)指出,券商基本面、政策面均处于高景气区间,行业内并购预期有望抬升板块估值。政策面上,监管层大力支持券商发展直接融资市场及行业内并购重组,未来政策利好将延续。券商收入及利润有望继续保持高增长,盈利能力持续上修。

天风证券(6.560, 0.29, 4.63%)表示,创业板注册制改革顺利落地,全市场注册制改革政策可期。此外,提升交易活跃度与鼓励中长期资金入市的政策仍值得期待。供给侧改革将重塑行业竞争格局,头部券商估值溢价将现。

长城证券(13.560, 0.87, 6.86%)分析师刘文强也认为,下半年随着疫情影响的钝化,券商线下展业可行性提高,线下业务加快复苏,行业维持高景气度,预计板块有望调整消化一段时间后,从今年三季度到明年一季度,以券商为代表的资本内循环板块所承接的历史使命愈发重要,逐渐形成“戴维斯双击”效应,有望成为新的抱团,改变目前普遍低配的状态。“且在行业混业想象的时代背景下,分化分层发展的趋势将加剧。当前市场的走势基本符合前期判断,预计阶段性调整后继续上攻。”

“再次重申,资本市场所处的周期或将处于2012年对应的周期位置,当前券商估值处于历史中枢,应战略性与积极布局券商行业。”刘文强说。

扫二维码 3分钟开户 稳抓创业板大行情!

TIP:您正在快照阅读,阅读更多点击 原文阅读

发布日期:2020-09-18 21:57:17

以上由全知导航为您整理呈现.删除请联系: info@404886.com     

网友观点:
马上发表

网友评论仅供其表达个人看法,并不表明全知头条立场。请理想发言,恶性发现将由个人承担全部责任。

已为您加载完全部评论
相关推荐
回到顶部 评论