【今日直播】

华夏基金股票投资部高级副总裁周克平：任职回报均超100%，如何做到？

长盛基金郭堃分享：堃式投资的极致演绎，如何挑选核心成长股？

长安基金副总经理、投资总监徐小勇：跌了，机会来了？如何布局？

安信证券陈果：A股迎年内第四次重大分歧时刻 牛还在吗？

招商证券首席固收分析师尹睿哲：博弈为主，趋势不利

第一上海证券首席策略师叶尚志：市场出现阶段性高峰，港股后市如何操作？

原标题：谁是A股前三季度涨幅王？

来源：英才杂志

作者 谢泽锋

受疫情黑天鹅影响，全球股市在2020年一季度集体大幅震荡，美国股市大幅下跌，道琼斯工业指数、标普500指数大跌近30%，纳斯达克指数自高点重挫45%；而A股表现稳健，上证指数最大跌幅仅有10%左右，成为全球资本市场最为强势的市场之一。

随着各国政府启动“撒钱”式的救市策略，流动性充裕的背景下，资本市场开启新一轮“牛市”行情。上证指数自低点上涨近25%（截至9月1日），市场吸金效应明显，疫苗、免税、军工等题材轮番大涨，A股迎来了久违的赚钱行情。

那么，截至2020年前三季度，谁是A股涨幅王？

抗疫概念火爆

在被过度炒作后，相关抗疫概念企业股价出现大幅回调。

任何事情都有两面性，疫情对全社会经济生活带来重大冲击的同时，也给一些行业带来了机遇。

口罩、手套、医疗器械等相关产品需求激增，在线教育、在线办公、互联网医疗也由此迎来新的发展机遇，相关上市公司股价也在疫情中呈现爆发式上涨。

而作为消除疫情影响的终极武器，疫苗无疑是全社会最为关注的焦点话题。随着疫苗研发的新闻不断爆出，生物疫苗上市公司股价也在2020年收获了巨大涨幅。

根据wind统计，《英才》记者梳理了除去近一年新上市的次新股，从年初至8月31日，整个A股市场涨幅排名前三位的上市公司分别是英科医疗(127.690, -5.04, -3.80%)（300677.SZ）、振德医疗(64.020, 0.15, 0.23%)（603301.SH）和西藏药业(74.820, -1.73, -2.26%)（600211.SH），涨幅分别超过7倍、4倍和3倍。值得一提的是，英科医疗半年内最高涨幅接近10倍，成为两市涨幅第一股。

英科医疗和振德医疗主营业务分别为医用手套、医用口罩，由于疫情影响，两家公司的产品需求量激增，导致公司上半年业绩出现暴增。根据公告，英科医疗半年度归母净利润达到19.21亿元，同比增长2611.87%；振德医疗半年报实现净利润9.89亿元，同比增长1544.74%。

西藏药业最高涨幅接近5倍，这与其宣布投资新冠疫苗研发企业紧密相关。6月16日，西藏药业宣布对外投资疫苗研发企业斯微生物。疫情爆发初期，斯微生物就参与新冠疫苗的开发工作。双方协议，西藏药业将获得疫苗的全球独家开发、生产、使用及商业化权利。

据悉，目前，世界上共有6种以上的新冠疫苗正处于临床三期试验阶段，150种正在开发中。其中，国药集团、阿斯利康、莫德纳、辉瑞等企业已经进入最后一期临床试验。而西藏药业相关疫苗仍处于临床前研究阶段，尚未获得国家相关部门的临床批件，存在研发失败的风险。西藏药业股价大幅上涨也有跟风炒作的嫌疑。

除此之外，和抗击疫情相关的达安基因(32.850, -0.51, -1.53%)、正川股份(47.270, -0.72, -1.50%)、理邦仪器(21.010, 0.84, 4.16%)、高德红外(37.850, -1.40, -3.57%)也都实现了超过2倍的涨幅。

不过，在被过度炒作后，相关抗疫概念企业股价出现大幅回调，突发事件导致业绩和股价异动，而未来相关公司业绩能否持续增长要打上一个很大的问号，这也是投资者需要深思的地方。

大消费依旧稳健

相比必选消费品，这些新兴的消费企业业绩爆发更引得投资者青睐。

大消费是牛股倍出的行业，海天味业(159.000, -2.14, -1.33%)、恰恰食品、山西汾酒(211.600, 1.58, 0.75%)、恒顺醋业(22.350, -0.17, -0.75%)等大牛股今年以来均出现翻倍涨幅。

确定性强、机构抱团、业绩增长稳健是贴在这些绩优股身上显著的标签，而随着消费升级及新的消费习惯诞生，一些新兴的消费企业成为资本追逐的焦点。

纵观2020年前三季度，以盐津铺子(139.180, 0.10, 0.07%)、妙可蓝多(40.160, 1.70, 4.42%)、安井食品(163.520, -6.46, -3.80%)为代表的零食、奶酪、速冻食品等新兴消费品企业领涨消费股板块。相比必选消费品，这些新兴的消费企业业绩爆发更引得投资者青睐。

盐津铺子以超过3.2倍的涨幅位居两市涨幅榜第5位，公司主要经营小品类休闲食品，半年报显示公司营业总收入实现9.45亿元，同比增长47.53%；净利润1.30亿元，同比增长96.44%。               

通过巧妙的资产重组，由华联矿业更名而来的妙可蓝多上演了一出“麻雀变凤凰”的好戏。尽管牛奶、酸奶等奶制品早入飞入寻常百姓家，但奶酪仍然是一个新兴的赛道。

据统计我国奶酪消费严重依赖进口，2017年进口量占需求量的56.50%；虽然2018年产量上升幅度较大，但进口量比重仍在50%以上。对比欧美国家，我国奶酪消费市场空间巨大，分析认为，儿童食品的巨大需求将拉动国内奶酪业务的快速增长。

头顶奶酪第一股的光环，依靠“洗脑”的广告营销，妙可蓝多迅速走红。随着业绩的爆发式增长，其股价今年以来涨幅也超过2倍。

细分龙头高溢价

其股价上涨背后其实是行业集中度向龙头企业聚拢的故事。

细分龙头企业普遍能获得更高的估值水平，而一些并不被普通投资者热衷的冷门行业，却也涌现出不少牛股。

坚朗五金(127.940, 0.56, 0.44%)（002791.SZ）是国内规模最大的门窗幕墙五金生产企业之一，2018年12月至今股价涨幅超过了12倍，相比集成电路、创新药、云计算大数据，坚朗五金的业务称不上“优越”，甚至有些老旧。但仔细思考，其股价上涨背后其实是行业集中度向龙头企业聚拢的故事，这也是东方雨虹(55.000, 0.09, 0.16%)、科顺股份(25.710, 0.65, 2.59%)、亚士创能(75.130, 4.13, 5.82%)等防水涂料企业股价上涨的原因。

密尔克卫(124.450, 4.45, 3.71%)（603713.SH）主营为危险化工品供应链运输服务，A股市场缺乏同类型的企业，可以说是非常稀缺的投资标的。2020年半年度净利润约1.41亿元，同比增加49.27%。

2019年年报显示，公司前五大客户分别为陶氏、巴斯夫、万华化学(74.080, 1.93, 2.67%)、阿克苏、凡特鲁斯，几大客户均为全球化工龙头企业。而由于化学品运输的安全性要求极高，该行业进入门槛相对要高很多。而且一旦形成品牌效应，客户黏性将是非常强的。

2020年初至8月31日A股涨幅排行榜（一年内上市的新股除外）