受隔夜海外市场大涨以及国际金价上涨提振，A股三大股指集体高开。盘面上，有色金属板块涨幅居首，黄金概念股反弹，智慧医疗、氟化工等概念延续活跃，券商股临近午间收盘快速回落。

截至午盘，沪指涨0.33%，报2924点；深成指涨0.4%，报9202点；创业板指涨0.74%，报1521点。不过成交量没有得到放大，沪市成交876亿元，深市成交1135亿元。

经过了连续几天调整，令不少投资者都对接下来的市场走向心存疑虑。A股早盘表现总算给力，而一向被称为“聪明资金”的北向资金也开始结束连续3天的净流出，上午就直接净流入超23亿元。

A股能否就此开始反弹行情呢？

　　黄金概念领涨

今日盘面上，最大的亮点莫过于黄金概念的大涨了。

截至午间收盘，黄金概念大涨了3.26%，银泰资源、恒邦股份都极为接近涨停，萃华珠宝、山东黄金也都有超过6%的涨幅。

隔夜美联储主席鲍威尔发表鸽派言论，令市场对美联储本月降息50个基点的预期攀升，黄金多头备受鼓舞。COMEX8月黄金期货周三上涨12美元，收于每盎司1412.50美元，涨幅0.86%，创7月3日以来主力合约收盘新高。

此外黄金的避风港属性凸显。川财证券指出，外资机构对黄金极为重视。下图显示了2005年以来一些主要资产在每年取得的回报，强调了在投资中分散资金来做好资产配置的重要性。

以黄金为例，国际知名资产管理集团Schroders的DavidBrett指出它被视为在不确定时期持有的避险资产，而在2011年，由于欧债危机的不确定性，欧美股市下跌，但持有黄金的投资者将因该资产11%的回报率而减少总体投资可能出现的损失。

Schroders的DavidBrett还指出自2005年以来，黄金是表现最好的资产。黄金是不确定时期的安全避风港，而且当大宗商品被发现是这14年来表现最差的资产时，黄金的强劲表现更加引人注目。如果在2005年投资上述六项资产，只有一项会使投资者损失资金，这项投资便是大宗商品。

按实际价值计算，如果在2005年投资1000美元的黄金，到2019年1月价值为2925美元，年化回报率为8.3%。

北向资金重新回流

7月8日-10日三个交易日，北向资金都出现了持续净流出，净流出金额达78亿元。

而在7月11日上午，北向资金不仅一举摆脱了净流出的态势，同时还大举净流入超23亿元：

数据来源：东方财富

从近期北向的资金的动态来看，往往其在连续净流出，同时又大举净流入的时候，往往就代表着市场或正在好转。尤其是今年1季度，千亿外资逆势加仓，成功抓住A股今年最大的反弹。

如在5月时，北向资金基本保持着净流出的态势，净流出超500亿元，但在整个6月，北向资金又回流了426亿元，期间上证指数明显回暖，并一度在7月1日突破3000点。

投资者可以持续关注北向资金动向。

机构们怎么看后市？

对于后市，机构们的观点同样也是多空不断交织。

中原证券指出，沪指近期继续围绕3000点蓄势整固的可能性较大，未来股指变盘的时点可能在7月底附近，建议投资者密切关注政策面，资金面以及外盘的变化情况。预计沪指短线考验2900点整数关口的可能性较大，创业板市场短线围绕1500点蓄势整固的可能较大。建议投资者短线暂时观望，中线建议继续关注部分低估值绩优蓝筹股的投资机会。

东北证券则指出，当前的市场成交规模已经处于当前市场存量规模所对应的偏低水平。在当前的存量震荡行情中，比较适宜与市场情绪做反向操作，并不适合作市场情绪的跟随者，如当市场情绪降至目前的低位时可以相对积极。正式买点的确立可能需要更多信号相互支持，但阶段性机会窗口已经逐渐临近。

不过也有私募机构的观点指出，尽管短期受各方面因素影响，A股市场风险偏好偏低，但是市场整体估值也较低，有利于寻找长期投资标的。同时，虽然A股面对的外部环境可能是历史上最复杂的，但也可能是A股投资最好的时代。

编辑：张楠 曹帅

责任编辑：凌辰 SF179